利好美元！杰克逊霍尔年会来袭，鲍威尔将表示抗击通胀不动摇

经济学家称，利好美联储主席鲍威尔本周将利用备受关注的美元杰克逊霍尔讲话来强调，美联储将降低美国的杰克高通胀率，即使这意味着经济衰退。逊霍

Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示：“核心信息将是尔年美联储压低通胀的坚定决心，尽管他们知道短期经济成长前景较预期疲弱的鲍威表示不动风险很大。”Crandall 称，抗击上周三公布的通胀美联储7月会议纪要表明了这一点，但没有其他头条新闻中提及的利好有关加息步伐最终放缓的说法。

根据会议纪要，美元美联储官员“认识到收紧政策可能会放缓经济增长的杰克速度，但他们认为通胀回到2%是逊霍实现可持续就业最大化的关键。”

Crandall说，尔年鲍威尔的鲍威表示不动讲话比会议纪要更适合传达信息，面对疲弱的抗击经济和疲弱的劳动力市场，坚持立场的决心将是“首要与核心”。Crandall补充道：“通胀已经到了他们别无选择的地步，只能接受这种风险。”

鲍威尔计划在周五上午10点东部时间于怀俄明州杰克逊霍尔发表讲话。

美国7月份CPI年率同比增长为8.5%，远高于美联储2%的目标。随着7月强劲的就业报告以及消费者仍在支出的迹象，对经济即将陷入衰退的担忧有所缓解。

美联储今年迅速采取行动，提高了其基准政策利率。自今年3月以来，美联储已将联邦基金利率推高至2.25%-2.5%的区间。

美联储观察人士正在辩论美联储是否会在9月20日至21日的下一次会议上连续第三次加息0.75个百分点。对于鲍威尔是否会在杰克逊霍尔就预期中的9月加息幅度给出任何指导意见，经济学家们意见不一。预计鲍威尔不会就关键的未知问题给出太多解释——为了降低通胀，利率需要提高多少。

Northern Trust的首席经济学家Carl Tannenbaum说，他认为鲍威尔将努力说明9月份再次加息75个基点的理由。他说：“我认为鲍威尔会充满激情地说，并以事实为依据，从长远来看，现在采取真正强硬的态度将对就业、市场和经济增长大有好处。”

Amherst Pierpoint首席经济学家Stephen Stanley表示，他预计鲍威尔将以更广阔的视角看待问题，不会把注意力放在下一次政策会议上。斯坦利说：“如果我是他，我不会把演讲的中心放在9月是50个基点还是75个基点。”他表示，过去两周发表讲话的美联储官员曾表示，9月加息的幅度取决于数据。在Jackson Hole会议和9月下旬的美联储会议之间，还将有新一轮月度数据出炉。

相反，Stanley表示，他预计鲍威尔将强调“暂停并保持”的想法，或者认为上一次加息和第一次降息之间将有一段很长的时间间隔。

经济学家们非常清楚鲍威尔不会做的其他事情。

Stanley表示，鲍威尔不会发出通胀持续时间将长于预期的信号。他说：“我认为任何一位美联储官员在人们面前说，通胀将在高位停留的时间会比你想象的更长，这是不明智的。这看起来不太好”，尤其是在美联储希望压低公众的长期通胀预期的情况下。

在杰克逊霍尔会议前夕，许多市场评论都集中在美国股市近期的上涨上，这似乎在一定程度上是基于一种观点，即美联储最早将于明年降息。10年期美国国债收益率从2.990%升至略低于3%的水平。

Crandall 表示，鲍威尔试图打压股市之前，这将是“地狱里的冷天”。

SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy表示，他发现“市场越来越怀疑，美联储将以3.5%的通胀率宣布胜利。”因此，在某种意义上，鲍威尔的信息将旨在反驳这些质疑。

几位经济学家表示，市场必须开始关注与通胀的长期斗争。

CIBC World Markets首席经济学家Avery Shenfeld表示，市场似乎希望“经济持续增长以支撑企业获利，但通胀较低则能说服央行放松政策。”

Shenfeld说，有一条软着陆的道路，即2023年通胀率大幅下降而不会出现衰退，但他说，美联储对2023年的担忧并不像对2024年消费者价格前景的担忧那样严重。他说：“美联储在2023年的担忧将是，条件是否能够在2024年将通胀保持在低位。”

日线图

最新评论