又一批券商 布局另类投资业务

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证券时报记者 刘艺文

最近，券商又有多家券商申请设立另类投资子公司。布局

日前，类投中邮证券另类投资子公司获得证监会批准。资业而世纪证券这一业务的又批申请近日也获得了监管部门的反馈意见。甬兴证券则在不久前也获批这一业务。券商

“部分中小券商发力另类投资子公司业务，布局主要与注册制有关。类投有的资业注册制新股需要券商另类投资子公司进行跟投，缺乏这一业务资格可能会限制投行的展业。”一家券商资深人士向记者表示。

记者注意到，目前，部分券商的另类投资子公司通过投行项目的跟投，已经实现盈利。

发力另类投资业务

上周五，经证监会审核，核准中邮证券通过设立子公司从事另类投资业务（限参与创业板、科创板项目跟投）。

记者注意到，在此前的反馈意见中，监管要求中邮证券结合公司近年来保荐业务开展情况，以及科创板、创业板项目储备情况，进一步论证公司设立另类子公司的必要性、可行性。

除中邮证券外，世纪证券也在申请另类投资业务。11月4日，证监会对世纪证券申请从事另类投资业务反馈了三点意见。

监管表示，根据公司材料，另类子公司设立必要性包括促进公司投行业务的发展，满足公司开展科创板、创业板保荐业务的需要。此外，由于另类子公司业务范围拟包括股权投资，亦与公司投行业务能力、发现项目的能力相关。请补充说明公司近年来投行业务（尤其是股权融资类）的开展情况，以及公司相关另类投资人员储备情况。

甬兴证券也在不久之前获得了另类投资业务资格。今年8月，监管部门表示，核准甬兴证券通过设立子公司从事另类投资业务（限参与创业板、科创板项目跟投）。

与投行业务高度相关

据了解，券商设立另类投资子公司，主要用来跟投公司所参与保荐的投行项目。比如，中邮证券的另类投资子公司展业范围就仅限跟投科创板、创业板项目。在科创板、创业板的相关发行规则中，也规定了券商如果跟投，只能是以另类投资子公司的形式出现。

“这个业务与投行业务高度相关，尤其在注册制背景下，投行保荐了项目，如果没有跟投的子公司，可能会对业务形成一定限制。”一位资深投行人士向记者表示。

该人士称，目前，投行业务做得比较好的头部券商，都早已布局另类投资子公司。现在部分中小券商申请开展这一业务，预计就是想发力投行业务，在注册制背景下也能分一杯羹。

“当时，在科创板相关保荐跟投规则出来后，就有一波另类投资子公司设立潮。”上述人士表示。

记者注意到，正因为跟投的存在，使得券商的投行业务不再仅仅是轻资本业务，而也变成了资本消耗型业务。另类投资子公司对拟上市公司进行投资需要大量资金，部分券商旗下另类投资子公司还先后进行了增资。

去年7月，公告，拟对东证创投新增注册资本9.5亿元，完成增资后，东证创投注册资本变更为72亿元。东证创投为东方证券旗下从事另类投资业务的全资子公司。

去年6月，表示，中银资本为公司全资另类投资子公司，注册资本为3亿元。为满足中银资本业务发展需要，公司拟以现金方式出资14亿元向中银资本增资，将中银资本注册资本增至17亿元。

跟投科创板实现盈利

券商的另类投资子公司在部分项目的投资上，已经实现盈利。

2019年7月22日，科创板首批25家公司正式上市，包括、、、等。时隔3年，这25家首批上市的科创板公司于今年7月22日后陆续迎来解禁。根据公告，当时已经有超过20家公司发布了首次公开发行限售股上市流通的公告，涉及股份超过29亿股，以7月21日收盘价计算，解禁市值超百亿元。

证券时报记者根据Wind数据统计，在首批25家科创板公司中，券商合计跟投13.34亿元，若以锁定两年期2021年7月22日为锁定终止日计，14家券商跟投浮盈合计达到29.16亿元，2年投资收益达到118.6%。

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