Mysteel解读：供需双弱下，棕榈油市场偏弱运行为主

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果产量深受天气的影响，气候的需双行多少雨、气温的弱下弱运异常高低等都会对其造成影响。印度尼西亚与马来西亚为棕榈油主要生产国，棕榈主两者共占全球棕油产量的油市86%以上。

进入6月份以来，场偏需求尚未从新冠疫情中恢复过来，读供棕榈油到港较少，需双行又碰上传统消费淡季，弱下弱运在供需双弱的棕榈主情况下，棕榈油市场偏弱运行为主。油市

棕榈油产量同期缩减

MPOB发布的场偏最新数据，5月产量146万吨，读供同比减少7.03%，需双行期末库存152万吨，弱下弱运环比减12万吨，同比减少4万吨。主产国马来西亚近2年来持续面临化肥和劳动力短缺的问题。预计马来西亚今年下半年似乎不太可能出现预期中的产量复苏。过去一年，由于马来西亚劳动力短缺，物流混乱和俄乌冲突，化肥价格飙升。化肥占棕榈油生产成本的40%左右。尽管最近化肥价格有所回落，但受前期高价的影响，从而抑制了棕榈油产量。

印尼方面，虽然印尼棕榈油方面信息不透明且滞后，棕榈油相关政策也比较多变，但作为全球棕榈油产量占比高达60%的第一大主产国，在打开出口政策之后是否持续累库的状态也不得不引起关注。

国内棕榈油供需两弱

我国5月棕榈油（棕榈液油+棕榈硬脂）进口量23.3万吨，进口量较2022年4月进口量增长1.5万吨，环比增幅7.27%，较2021年5月进口减少30.54万吨，同比减少56.73%。2022年5月棕榈液油进口较2022年4月减少1.16万吨，环比减少9.94%，较2021年5月进口量减少31万吨，同比降幅74.74%。2022年5月棕榈硬脂进口较2022年4月增长2.74万吨，环比增幅27.5%，较2021年5月同期进口量增加7.3千吨，同比增幅6.14%。

由于近期行情快速连续大幅下跌，市场观望情绪明显升温，国内棕榈油成交大幅缩量，成交主要集中在华东、华南地区。具体来看：据Mysteel跟踪，本周全国重点油厂棕榈油成交量在3466吨，上周重点油厂棕榈油成交量在11966吨，周成交量减少8500吨，降幅71.03%。我国棕榈油进口以24度棕榈油为主，占据棕榈油消费市场的60%。由于棕榈油的熔点比较高，在温度偏低时容易凝固，所以棕榈油消费随气温变化呈明显的季节性变化。

后市预测

目前棕榈油厂家走货情况一般，新增订单零星；销区市场走货不快，市场需求清淡。目前市场供应端缩量明显，当下经济环境低迷，叠加高温天气及疫情限制，需求端表现依旧疲软。由于市场供需均偏弱，贸易商存在一定上货压力，市场购销僵持。短期内市场供需仍持续弱平衡状态，预计近期棕榈油市场偏弱运行为主。

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