美联储加息靴子落地，EIA报告注入动力，油价乘风而起

发布时间：2025-07-07 05:07:03 来源：钢筋铁骨网 作者：百科

面对巨大的美联不确定性周三油价上下翻飞，直到夜盘10：30EIA报告公布数据显示美国原油及成品油库存均大幅下降，储加美国原油出口刷新纪录，息靴同时美国汽油需求大幅反弹缓解了前期需求疲弱的落地力油担忧，EIA近期数据波动较大，告注某种程度上也制造了油价的入动突发波动，最终晚间 EIA的价乘库存报告验证了凌晨API的降库数据，而且周三通过北溪一号管道的美联天然气流量降至该管道总运能的20%，继续营造欧洲能源供应紧张局面，储加这激发了市场看涨热情，息靴数据公布之后油价一改之前犹豫不决的落地力油日内拉锯之势，大幅上涨明确了运行方向。告注

凌晨美联储当天连续第二个月将基准利率上调75个基点，入动以试图控制不断飙升的价乘通货膨胀，这个幅度处在市场的美联正常预期之内，消息公布后市场呈现典型的靴子落地的反应，风险资产冲高，美元回落。更重要的时候随后美联储主席鲍威尔的表态，其表示另一次非同寻常的大幅加息将取决于数据，在某个时间点放慢加息节奏可能会是适宜的、但尚未决定何时开始放慢加息步伐，必要时将毫不迟疑地采取更大幅度的行动，美联储在利率行动方面将不再提供那么清晰的前瞻指引。强调缩表计划大体上处于正轨之上，并认为美国目前没有出现经济衰退，美国试图避免衰退，美联储没有判断美国经济是否陷入衰退。总体来说经历连续2次大幅加息之后，美联储大概率将放慢加息步伐，，这让人松了一口气。虽然市场仍预期年底前将利率上调至3.25%-3.5%，然后在2023年再加息50个百分点，但9月议息会议之前市场将迎来相对比较稳定的货币政策时间窗口；这个近期让市场最为关注的影响因素公布后，让市场不安的情绪消退，而且给了投资者一些正面的预期，这让美元大幅回落，各类风险资产反弹，同样是加息75个基点，但因为市场预期的差异，市场与上一次的恐慌下跌呈现完全不同的表现。大宗商品有机会继续组织延续反弹，这也有助于油价从区间低位回升，油价破位下行风险短期消除，注意节奏把握。

【1】WTI主力原油期货收涨2.28美元，涨幅2.4%，报97.26美元/桶；布伦特主力原油期货收涨2.21美元，涨幅2.22%，报101.67美元/桶；INE原油期货收涨1.56%，报676.7元。

【2】美元指数跌幅0.7%，报106.49；港交所美元兑人民币跌幅0.26%，报6.7538；美国十年期国债涨幅0.27%，报120.03；道琼斯工业指数涨幅1.37%，报32197.59。

近期要闻

【1】近来两大基准原油价差的走阔，很大程度上是由于美国汽油需求下滑对美国原油构成压力，而供应紧张的局面则不断支撑着布伦特原油。

美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国汽油库存高于预期，因夏季驾驶高峰期需求减弱。

石油经纪商PVM的策略师Stephen Brennock表示，汽油占美国石油消费总量的一半，是衡量美国经济健康状况的晴雨表，因此其也对WTI原油基准价格造成了负面影响。

与此同时，布伦特原油走强，原因是俄乌冲突后损失的俄油出口导致欧洲供应紧张，以及OPEC+的产量持续落后于配额水平。人们愈发担心OPEC的闲置产能即将耗尽，从而限制其进一步提高产量的能力。

在石油市场上，市场价差被称为ARB，其中最知名的无疑就是WTI-布伦特间的ARB价差。交易员将能从价差的变化中寻找套利机会，原油市场的买家也会密切留意价差的变动，寻找更为廉价的原油。

Brennock指出，“随着与美国WTI原油相关的货物变得相对更有吸引力，海外对美国原油的需求应该会增加。”

美国出口商正密切关注这一价差的走阔，因这将使美国出口的原油对全球买家更具吸引力。

约瑞穗能源期货主管Robert Yawger在一份报告中表示，“ARB走阔的程度，足以让美国原油出口最早在本周就挑战历史纪录——2019年12月所创下的446.2万桶/日。”

美国海岸轻质低硫原油的价格本周已出现攀升，显示出全球对更便宜美国原油的兴趣。德克萨斯州的Midland轻质低硫原油与墨西哥湾沿岸原油之间的价差上周一度扩大至了50美分，本月早些时候还仅为30美分。一位美国经纪人表示，“人们正在为沿海地区的原油支付高价。”

上周五，路易斯安那州轻质低硫原油（LLS）相对基准WTI原油期货的溢价升至了3.50美元，为五个月来最高。

WTI-布伦特原油价差所反映的不同供需基本面情况，也在月间价差中得到着体现。

布伦特原油的月间价差在上周五达到了4.82美元/桶，而WTI原油的月间差价为2.27美元/桶。近月合约价格高于未来几个月合约价格的现象被称为现货溢价，表明市场正面临供应紧张。

【2】EIA原油库存降幅超预期

具体数据显示，美国截至7月22日当周EIA原油库存变动实际公布减少452.3万桶，预期减少103.7万桶，前值减少44.6万桶。汽油库存实际公布减少330.4万桶，前值增加349.8万桶；精炼油库存实际公布减少78.4万桶，预期增加50万桶，前值减少129.5万桶。EIA报告显示，上周美国国内原油产量增加20.0万桶至1210.0万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2004.6万桶/日，较去年同期减少2.87%。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少560.4万桶至4.745亿桶，降幅1.17%。美国上周原油出口增加78.9万桶/日至454.8万桶/日。上周进口616.4万桶/日，较前一周减少35.5万桶/日。

EIA报告显示，美国至7月22日当周EIA原油库存降幅录得2022年5月27日当周以来最大。美国至7月22日当周EIA汽油库存降幅录得2022年5月13日当周以来最大。美国至7月22日当周国内原油产量增幅录得2021年12月24日当周以来最大。美国至7月22日当周EIA战略石油储备库存为1985年6月14日当周以来最低。

美国至7月22日当周原油出口量创纪录新高。在俄乌冲突僵持之际，欧洲争相取代俄罗斯的石油供应。美国能源情报署周三公布的数据显示，截至7月22日当周，美国石油出口量增长21%，至455万桶/日。原油和成品油总发货量也升至历史最高水平。随着美国与全球石油基准价格之间的价差继续扩大，刺激出口，这些强劲的资金流可能会在未来几周持续下去。这在一定程度上是由于美国紧急释放战略原油储备增加了供应，而世界其他地区则仍在努力应对短缺。

【3】伊朗经济部长：过去四个月伊朗出口原油和凝析油收入较去年同期上涨近6倍；

据伊朗塔斯尼姆通讯社26日消息，伊朗经济事务与财政部长伊赫桑·汉杜齐表示，3月21日至7月22日，伊朗出口原油和凝析油收入较去年同期上涨了580%。今年4月，伊朗央行行长曾表示，伊朗已经设法将石油产量恢复至制裁前的水平。

拜登政府周二表示，它将从该国战略储备中再次出售2000万桶石油，作为此前已公布计划的组成部分。抛储旨在平抑因新冠大流行后需求复苏以及俄乌冲突导致的油价飙升。

美国政府在3月下旬表示，它将在六个月内创纪录释放战略储备石油100万桶/日。目前，美国已经从战略储备中出售了1.25亿桶石油，已经交货的接近7000万桶。

目前，美国战略石油储备已降至4.755亿桶，为1985年6月以来的最低水平。一位美国高级官员对记者说：“这在实践中意味着生产商对其产品的未来需求有更多的确定性，将鼓励生产商扩大投资。”

美国能源信息署（EIA）本月表示，美国石油产量将从2021年的约1120万桶/日增加到2022年的逾1190万桶/日。到2023年，产量将达到近1280万桶/日，超过2019年创下的近1230万桶/日纪录。

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